海外企業寡頭壟斷格局下，國(guó)内企業把握地域和成(chéng)本優勢，積極尋找突破機會(huì)。1）2000 年前後(hòu)，海外巨頭（林德集團、液化空氣、空氣化工、大陽日酸等）大行投資并購之舉，大擴規模、廣拓業務，奠定龍頭地位，2020 年全球電子氣體CR4 大于70%。2）借鑒海外産品多元化、服務一體化發(fā)展模式，以差異化競争逐步實現各特氣國(guó)産替代：目前華特和杭氧已有制氣和設備制造一體化發(fā)展舉措；同時(shí)，金宏、華特、凱美、南大光電等國(guó)内企業已在多項電子特氣技術上實現了自主研發(fā)，産品上實現了自主生産。3）海外企業在中國(guó)的布局仍以現場制氣爲主（更适于大宗氣體，合同期≥10 年），國(guó)内企業可把握地域和運輸成(chéng)本優勢，在全國(guó)各地廣覆蓋銷售網絡和倉儲工廠，有望以零售供氣模式（适于多品種(zhǒng)、小批量、高頻次特氣）逐步突破特氣高進(jìn)口依賴局面(miàn)；此外，目前國(guó)内各區域仍存在大量中小氣體經(jīng)銷商，市場較分散，集中整合空間大。
　　投資建議：電子特氣行業壁壘高，國(guó)産替代空間廣闊。在海外巨頭壟斷全球大宗氣體供應的格局下，國(guó)内企業積極研發(fā)具高技術壁壘的特氣産品，完善品類布局，擴大産能(néng)規模，并緻力于提供研發(fā)、生産、銷售、裝配、運輸乃至設備制造、方案設計等的一體化服務。建議關注産品品類較爲完備，資金實力強、重視研發(fā)能(néng)力，布局産品具高壁壘、進(jìn)口依賴、供不應求特征，且改擴建産能(néng)在近兩(liǎng)年内投産确定性較高的國(guó)内企業。建議關注華特氣體、金宏氣體、和遠氣體、南大光電。
　　風險提示：1）終端需求增速不及預期。若半導體和顯示面(miàn)闆産業上行周期大幅延後(hòu)開(kāi)啓，光伏電池産業需求下行，終端需求大幅不及預期，則電子特氣需求難釋放，市場規模增速有限。2）海外企業大幅擴産。若海外巨頭企業大幅提高特氣産能(néng)規模，以規模和技術優勢擠占中國(guó)特氣市場，則可能(néng)造成(chéng)部分特氣産品競争激增，産能(néng)大幅過(guò)剩的局面(miàn)。3）國(guó)内企業技術難突破。若海外企業嚴格限制相關技術出口，國(guó)内企業在高壁壘高純特氣産品上的研發(fā)難以突破，則可能(néng)造成(chéng)國(guó)産替代進(jìn)程受阻延後(hòu)的情況。
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